Yapay zekâ hisseleri çöktü: Nasdaq %5,5 düştü, AMD %17, Nvidia %9 kaybetti

ABD borsalarında yapay zekâ ve çip hisseleri 5 Kasım Perşembe günü son yılların en sert satışlarından birini yaşadı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi %5,52 düşüşle 24.315 puandan kapandı ve zirvesinin %10'dan fazla gerisine düşerek "düzeltme" bölgesine girdi. Kayıpların merkezinde AMD, Nvidia, Micron ve bellek üreticileri vardı.

Kapanış, Türkiye saatiyle 6 Kasım gece yarısı gerçekleşti. Satış dalgası Cuma sabahı Asya borsalarına da yayıldı.

Endekslerde tablo ne?

Düşüş yalnızca birkaç hisseyle sınırlı kalmadı; üç büyük ABD endeksinin hepsi sert geriledi. CNBC'nin kapanış verilerine ve NBC News'ün aktardığı piyasa değeri kayıplarına göre tablo şöyle:

NBC News'e göre hem S&P 500 hem de Nasdaq-100 için bu, Nisan 2025'ten bu yana görülen en kötü işlem günü oldu. Yine de bir perspektif notu: Nasdaq, Kasım 2024 seçimlerinden bu yana hâlâ %30'un üzerinde yükselişte.

Hangi şirketler ne kadar kaybetti?

En ağır darbeyi bellek ve depolama üreticileri ile yapay zekâ çipi tasarlayan şirketler aldı. Microsoft, Alphabet, Amazon ve Meta gibi büyük bulut şirketleri de düştü, ancak kayıpları %2 ile %4 arasında kaldı.

Nvidia için bu, Nisan 2025'ten beri en büyük günlük düşüş oldu. Hisse son üç ayda toplam %15 kadar geriledi. CNBC'ye göre şirketin piyasa değerinden tek günde yaklaşık 450 milyar dolar silindi.

AMD tarafındaki tablo daha çarpıcı, çünkü şirket iki gün önce, 3 Kasım'da tarihinin en yüksek çeyrek gelirini açıklamıştı. AMD'nin resmi bilançosuna göre üçüncü çeyrek geliri yıllık %45 artışla 13,38 milyar dolara, veri merkezi geliri ise %97 artışla 8,5 milyar dolara çıktı. Şirket dördüncü çeyrek için yaklaşık 17 milyar dolarlık gelir bekliyor. Bu güçlü rakamlar bile hissenin %17 düşmesini engellemedi. Eylül'de piyasa değeri ilk kez 1 trilyon doları aşan AMD, böylece kısa sürede sert bir dalgalanma yaşamış oldu.

Satışın arkasında ne var?

Haber kaynakları tek bir nedenden değil, aynı güne denk gelen birkaç gelişmeden söz ediyor:

• Ara seçim sonuçları: 3 Kasım'daki ABD ara seçimlerinde Demokratlar Kongre'de güç kazandı. Piyasada bunun yapay zekâ altyapısına yönelik harcamaları yavaşlatabileceği ve daha sıkı düzenleme getirebileceği endişesi öne çıktı.
• Veri merkezlerine yerel tepki: CNBC'nin aktardığına göre 10 eyalette veri merkezi inşaatını kısıtlayan 41 yerel oylama yapıldı ve seçmenler bunların yalnızca birinde (Kuzey Dakota'daki Harwood) veri merkezinden yana oy kullandı. NBC News de veri merkezlerini sınırlama sözü veren yüzlerce adayın seçildiğini yazdı.
• Zayıf bilançolar: Qualcomm'un mevcut çeyrek için verdiği beklenti piyasayı hayal kırıklığına uğrattı; Arm'ın sonuçları da zayıf karşılandı.
• Getiri sorusu: Yatırımcılar, yapay zekâya harcanan yüz milyarlarca doların ne zaman kâra döneceğini daha yüksek sesle sorgulamaya başladı. Büyük bulut şirketlerinin yıllık yatırım planları 100 milyar doları aşıyor.

Qualcomm CEO'su Cristiano Amon ise şirketin sorununun talep değil, küresel bellek kıtlığından kaynaklanan arz kısıtı olduğunu söyledi: "Talep sorunumuz yok; bu bir arz sorunu." Yardeni Research'ün kurucusu Ed Yardeni de NBC News'e yaptığı değerlendirmede bunu bir balonun patlaması olarak görmediğini, ancak yapay zekâ hisselerinin "çok hızlı hava kaybettiğini" söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump da Truth Social'da borsanın seçim sonuçları nedeniyle tarihin en kötü günlerinden birini yaşadığını yazdı.

Asya borsalarına nasıl yansıdı?

Satış 6 Kasım Cuma sabahı Asya'ya taşındı. NBC News'ün işlem saatlerindeki verilerine göre Güney Kore'nin Kospi endeksi %8'in üzerinde, Tayvan'ın TAIEX endeksi %9 düştü; Japonya'nın Nikkei 225 endeksi gün içinde %6'ya kadar geriledi. Bellek üreticileri Samsung ve SK Hynix'in hisseleri ise erken işlemlerde %10'dan fazla değer kaybetti. Bu rakamlar gün içi verilerdir, kapanışta değişebilir.

Bu ne anlama geliyor?

Bu gelişme, son iki yıldır borsaları sürükleyen yapay zekâ temasının ilk kez siyasi bir riskle bu kadar doğrudan sınandığını gösteriyor. Şirketlerin kendi rakamları zayıf değil: AMD rekor çeyrek açıkladı, Qualcomm talep sorunu olmadığını söylüyor. Piyasanın fiyatladığı şey bugünkü satışlar değil, gelecekteki veri merkezi yatırımlarının hızı.

Teknoloji kullanıcısı açısından kısa vadede doğrudan bir değişiklik yok; ekran kartı ya da telefon fiyatları borsadaki günlük hareketle belirlenmiyor. Ancak tartışmanın arka planındaki bellek kıtlığı sürüyor. Bu kıtlık, Acer'in PC fiyatlarının 2027 ortasına kadar düşmeyeceğini söylemesinin ve işlemci zammı iddialarının de temel nedeni.

Not: Bu haber yatırım tavsiyesi değildir. Hisse senedi kararları için lisanslı bir yatırım danışmanına başvurun.

Sırada ne var?

Gözler şimdi Nvidia'nın bu ayın ilerleyen günlerinde açıklayacağı çeyrek sonuçlarında. Nvidia, sektörün en büyük yapay zekâ çipi tedarikçisi olduğu için bulut şirketlerinin sipariş planlarına dair en net sinyali verecek şirket olarak görülüyor. AMD ise daha önce 2027'de çip arzını artıracağını açıklamıştı; bu planın yeni siyasi tabloda değişip değişmeyeceği henüz bilinmiyor.

Sık sorulan sorular

Nasdaq düzeltme bölgesi ne demek?

Bir endeksin son zirvesinden en az %10 gerilemesine düzeltme denir. Nasdaq Bileşik 5 Kasım'daki %5,52'lik düşüşle bu eşiğin altına indi.

Nvidia ve AMD hisseleri ne kadar düştü?

NBC News verilerine göre Nvidia %9,2, AMD yaklaşık %17 değer kaybetti. Nvidia'nın piyasa değerinden yaklaşık 450 milyar dolar silindi.

Yapay zekâ hisseleri neden düştü?

Kaynaklar ABD ara seçimlerinde Demokratların güç kazanmasını, veri merkezlerine yönelik yerel kısıtlamaları, Qualcomm ve Arm'ın zayıf bilançolarını ve yapay zekâ yatırımlarının getirisine dair soru işaretlerini gösteriyor.

AMD bilançosu kötü müydü?

Hayır. AMD 3 Kasım'da 13,38 milyar dolarla rekor çeyrek geliri açıkladı ve veri merkezi geliri %97 arttı. Düşüş şirketin kendi sonuçlarından çok genel piyasa satışından kaynaklandı.

Kapak görseli: ajay_suresh, Wikimedia Commons, CC BY 2.0.